风暴眼｜嘀嗒静默的一年，顺风车已被资本抛弃

质权人为拼途（北京）信息技术有限公司，由 全资控股。

已有4年未融到新钱的嘀嗒，此番股权出质，或是为从银行等机构获取贷款。

赛道夕阳？

尽管今天生活在一线城市的年轻人，已经很少有人会招手拦出租车了。但反常识的是，中国出租车数量仍超网约车近两倍。出租车与网约车（含顺风车等业务）之比大约为6.6:3.4。

在网约车市场中，顺风车业务是一个相当动态的概念。它可以被解读为共享出行板块中的“第三大业务”。但如果按交易总额估算，2019年出租车市场份额仍占四轮出行市场的68.6%，网约车占比为29.4%，顺风车仅占2%。

在互联网商场残酷的二八定律加持下，靠站队“上位”的嘀嗒占领的市场份额本就有限。嘀嗒在阐述自己一哥地位细节时，也显得很暧昧。

在2021年递交的招股书中，嘀嗒仍在引用弗若斯特沙利文2019年的数据，称公司占据了66.5%的顺风车市场份额。

不仅如此，规模超两千亿共享出行市场，开始在看不见的地方缩小着包围圈。

根据中国互联网络信息中心(CNNIC)的《中国互联网络发展状况统计报告》，2018年12月，全国网约车的用户规模为3亿8947万。2020年12月，这一数据为3亿6528万。

其中，我国网约车用户规模达3.65亿，占整体网民的36.9%。其中滴滴占15.26%，嘀嗒拼车占1.11%，首汽约车占0.44%，曹操出行占0.33%。在这个市场份额中，滴滴月活近5000万，嘀嗒约为430万。T3出行、曹操和美团等打车企业，月活最多可达五百万，仅占滴滴的十分之一。

订单数也在减少。

2021年11月，全国网约车监管信息交互平台共收到订单信息62309.9万单，环比下降9.9%。从全年的数据来看，情况也是如此。根据国家信息中心统计，2020年网络出行市场交易规模约为2886亿元，同比下降15.7%。网约车客运量占出租车总客运量的比重约为36.2%T3出行成都地推，同比下降0.3%。

蛋糕没有变得更大，但第二波混战已经到来。

在滴滴下架的日子里，争夺变得更加激烈。扩招司机、烧钱补贴、疯狂地推的新老玩家们又出现了。2021年9月，交通运输部会同多个监管部门，对T3、美团、高德出行恶性竞争，以补贴吸引乘客的行为进行约谈。

即使这次市场争夺战已经出现“动作变形”的情况，滴滴的霸主地位仍未被撼动。

一位网约车从业者告诉凤凰网汽车：“下架之后收入肯定有下降，选择去其他平台的专车司机比较多。快车基本还是在用滴滴，最多是在其他平台同时接单。”

汽车分析师、北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔表示，嘀嗒核心业务壁垒本身就不高，其他网约车平台也在与其竞争。互联网领域主要是以快制胜，嘀嗒因起步较早，在顺风车领域成为了头部企业T3出行成都地推，其他平台仅需降低每单抽成就能够吸引更多玩家。车主易出现存在对嘀嗒的忠诚度不够，或多平台接单的问题。

嘀嗒出行此前曾表示“承诺永远不做快车和专车”，这一承诺只会让其增长更加艰难。当初在巨头阴影笼罩下，寻找“夹缝”求存的嘀嗒，如今仍然活在那道“夹缝”里。

招银国际证券有限公司研究部经理白毅阳表示，嘀嗒已经实现盈利，对外证明了商业模式的可行性。但是嘀嗒未来受到两方面制约，第一是平台类公司如高德、美团等利用平台流量优势持续扩张出行业务。第二是合上，顺风车业务可能会面临更高的合规成本。

安全问题，几乎是悬在所有网约车企业头上的达摩克利斯之剑。

最近的一次发生在2021年11月。乘客崔某在乘坐嘀嗒顺风车时选择跳车。因车主想搭载其他平台乘客，自己提出下车被拒绝。

一位网约车平台高管曾表示，在入行前本以为共享出行是互联网业务，公司开起来才发现，打车也涉及很多乘客的安全问题。尽管平台已经严抓安全问题，但谁也无法保证能杜绝法律事件的出现。

官方平台显示，嘀嗒出行因平台司机未取得《网络预约出租汽车经营许可证》、变相从事网约车经营活动、侵害消费者权益等原因受到处罚，截至目前有209条法律纠纷。

不相信童话

监管的紧箍咒和高悬之剑，让二级市场似乎是出行领域企业避不开的墨菲陷阱。即使身处头部的企业，也无法挣脱估值泥沼。

放眼国内，滴滴IPO首日即巅峰，敲钟后紧接着就是破发、下架与整改。有了前车之鉴的哈啰出行于7月撤回美股申请，停止上市动作。一心只想IPO的嘀嗒两次折戟港股，至今未有新动作。

国外的情况也不乐观，Uber上市即破发，市值一度下跌超两千亿。如今在800亿美元的关口徘徊的Uber，离千亿之梦仍有一段距离。12月初上市的东南亚共享出行第一股Grab，仅一周市值就下跌超三成。

在补贴战开始初期，有业内人士分析称：“只要打车软件们未实现上市，只要一定区域市场未完成寡头决胜，百姓们对获补贴的额度、周期都可继续期盼。”但今天打车的补贴没有持续，上市者更是寥寥。

如果没有滴滴下架的情况出现，网约车市场几乎没有出现“二战”的可能性。

现在市场的活跃，也只是针对存量份额的争夺。在牌桌上的玩家们试图重构市场，但已经没有新的蛋糕出现。即使被视为拿到“巨额”融资的T3出行，也仅融到77亿人民币。在以前，这个金额至少要再加个零，换算成美元才能买到入场券。

截至2021年11月，有61家共享出行企业超过180天未向交通部传输数据，等于变相“死亡”。

顺风车不是共享出行领域中的主要模式，也并非中国人主流出行方式。在注重私密性的市场中，100人中可能仅有不到5%的网约车用户，会选择将顺风车搭乘或接单作为日常生活的一部分。

一位投资公司的负责人表示，出行公司的模式太容易被拷贝，而且市面上还没有新的模式出现。“反正现在你给我，我肯定是不会投的。”

前述人士总结道，过去有哪些明星投资人还没退出已经不重要了，现在共享出行的格局基本成熟，现在至少已经不是适合新创业者入局的赛道。嘀嗒出行创始人宋中杰此前也坦言，“创业是一个速度的竞争，我们可能赢得了局部的效率因素，但整个的目标和战略输掉了。”

情况的确如此，2017年以来，共享出行领域的融资金额和融资次数都在下降。据研究机构统计，2020年国内共享出行投融资事件发生次数仅20件，较3年前减少超八成。

一位投资人告诉凤凰网汽车，共享出行的创业时代和成长时代已经过去了。他对嘀嗒的现状进行比喻，“一个同学留级了四年，今年突然开始很努力。老师可能会开始重新关注他，但肯定不会觉得他很有天分。”